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有效利用业余时间-你的传说从这里开始
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自4月初开始，PP主力合约2305期价呈回落下探走势，已回吐今年所有涨幅，短期呈回落下探走势。 现货方面，国内聚丙烯粉料市场价格窄幅调整，价格重心变化不大。业者心态愈发谨慎，且丙烯单体价格稳中整理，粉料成本面压力仍存，粉料厂家暂无让利出货意愿，报盘大稳小动为主，下游工厂需求暂无改善，补货积极性不见提升，少量刚需补货，市场整体交投气氛平淡。华北地区PP粉主流价格在7400-7450元/吨，华东地区主流价格在7350-7400元/吨，华南地区主流价格在7950-8000元/吨。 01 PP生产亏损幅度扩大，开工率有所回升但整体供应压力不大 近期动力煤价格持续下降，成本端利空压制煤制烯烃价格，当前煤炭价格已跌至去年同期水平附近，预计继续下探空间有限； 而 随着 PP 价格下跌，其生产亏损幅度进一步扩大，当前处于中等略偏高水平，预计随着 PP 价格下跌，其成本线对 PP 价格支撑力度也将逐渐增大。 近期PP企业受新装置生产释放影响，开工率有所回升，总体负荷约79.6%，周均产量在60万吨左右，供应稳定。库存方面大稳小动，场内货源充足。从往年PP库存波动规律来看，PP库存趋向逐渐下降，整体上PP供应压力不大。 02 下游工厂开工率趋向回升 拉丝料主力终端企业塑编开工率较月初变化有限，场内消费量维持弱势，市场交投偏淡。据卓创统计，终端企业塑编开工率上升至48%，BOPP行业大体横盘维持六成的负荷；根据往年开工率趋势规律，及至4、5月份，下游开工率将逐渐上升，需求端存利好预期。 03 行情展望 成本方面，煤炭价格下跌利空压制煤制烯烃价格，但目前国内烯烃产能主要是油制工艺为主，而欧佩克+扩大减产幅度，利好带动油价价格重心上移，预计随着国外银行业局势稳定过度，油价将继续偏强上行，预计美国油价在二三季度可能冲高至90美元/桶，利好带动PP价格中枢。 供需方面，PP近期开工率有所回升，但库存仍在中等水平，整体供应压力不大；而需求存逐渐回升预期，后续供需面有转好趋势。同时近期PP回调，其生产亏损幅度有所扩大，估计PP下方支撑力度将逐渐增大。短期弱势下探走势，后续关注季节性旺季及房地产回暖带动PP需求回升；建议多头短期暂等待观望，留意PP止跌趋稳后中期偏多机会。 |