24KRMB实战交流社区
有效利用业余时间-你的传说从这里开始
有效利用业余时间-你的传说从这里开始
财经媒体Business Insider自去年10月推出全球最重要的N张图系列后，近日重磅推出第二季。这些图表仍来自华尔街知名投行的顶级经济学家和策略师，涵盖了宏观、股市、原油等各个方面，来一睹为快吧。1. 股市市值和的关系已发生巨大变化：美国先锋集团（Vanguard Group）创始人杰克博格尔font-family: simsun, arial, helvetica, clean, sans-serif; line-height: 24px; background-color: rgb(255, 255, 255);"> 图1 与1929-1995年相比，过去20年股市市值和GDP的关系发生了巨大变化。1929-1995年期间，股市市值平均为GDP的一半，而现在则高于GDP22%。 2. 原油的好日子要来了：古根海姆首席投资官Scott Minerd
图2 原油市场的供需平衡在2016年将发生重要变化。在供应端，随着油价跌向成本价，预计主要的非OPEC原油生产商将减产。而需求端，油价低迷将刺激全球需求增长，加速原油去库存，预计今年底将实现供需平衡，原油跌跌不休的日子将一去不返。 3. 负利率对欧股不是爱，是伤害：嘉信理财(SCHW.N)（Charles Schwab）首席国际市场策略师Jeff Kleintop
图3 欧股通常与经济指标走势一致，而负利率对欧股则并未起到提振作用。自2014年欧洲央行实施负利率以来，欧股大幅走低，而在负利率之前，德拉吉“将采取一切行动”的承诺则推动欧股大涨。 4. 企业资产负债表要差于家庭：德银首席美国经济学家JosephLaVorgna
图4 近年来，非金融企业债务占国民收入比例正不断走高，已接近金融危机时水平。 5. 表现好于预期市场才会买账：嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders
图5 美国经济意外指数（Economic Surprise Index）正在逐步走强，它与股市的相关性也相对较高。对于市场来说，经济数据单纯的好坏影响不大，他们更关注是好于预期或是差于预期。 6. 净投资远低于金融危机前水平：贝斯普克投资集团（Bespoke Investment Group）
图6 企业和政府投资占GDP比例仍远低于金融危机前水平，这表明财政政策有效性之低以及为何劳动生产率如此低迷。 7. 一信号显示美股将吹起反弹号角：奥本海默（Oppenheimer）首席市场策略师约翰·斯托茨弗斯（John StoltzFUs）
图7 过去两年以来，我们发现每当美股风向标标普500指数的12个月平均市盈率跌至16.5一线，随后都将迎来一波大幅反弹。而最近美股走势再次印证了这个观点。 8. 低增长时代现金为王：纽文（Nuveen）资产管理公司首席股票策略师鲍勃?多尔（Bob Doll）
图8 全球增长仍然低迷，我们最重要的建议是现金为王。大量现金流可以保证企业拥有最够大的灵活性，这也使得他们表现往往要好于其他企业。 9. 消费者情绪显示民主党将赢得大选：彭博Michael McDonough
图9 美国大选正进行的如火如荼，而消费者情绪往往能够预知谁将胜选。自1980年以来，每当密歇根消费者信心指数大跌时，往往是民主党赢得大选，而共和党则相反。如果近期该指数的上升势头持续下去，那么共和党此次或将成为最终赢家。 10. 全球经济对政治风险的敞口正在上升：Eurasia Group分析师Alex Kazan
图10 自2008年以来，全球经济对政治风险的敞口正在不断上升，其中新兴市场风险敞口最大。 11. 股市已比任何时候都贵：Business Insider首席执行官Henry Blodget
图11 股市估值已处于高位（蓝线），仅次于2000年科网泡沫时期，这或许意味着股市长期回报率（红线）将表现低迷。 12. 美元将退下神坛：德银外汇策略主管Alan Ruskin
图12 2014和2015年美元在G10货币中表现最为强劲，但自布雷顿森林体系瓦解以来，从没有一个G10货币可以连续走强超过两年。日元很可能在今年走强。 |
