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供给:ANRPC最新发布的2023年4月报告预测,4月全球天胶产量料增1.5%至89.6万吨,增幅明显放缓。2023年全球天胶产量料同比增加2.7%至1491.6万吨,全球产量较3月预测调升0.5%。 需求:ANRPC最新预测,2023年全球天胶消费量料同比下降0.4%至1491.2万吨。其中,中国增2.6%。国内需求,2023年5月,重卡销售约7万辆,环比下滑16%,同比增长42%,今年1-5月,重卡累计销售39.5万辆,同比增长21%,行业整体向好。上周全钢胎开工率58.64%,半钢胎开工率70.61%,上周全钢胎开工率下滑明显。 库存:国内2022年非标基差走高,天然橡胶进口606万吨,同比增12.8%,当前社会库存高位。上期所橡胶期货库存6月16日17.6万吨,20号胶库存6.8万吨。橡胶库存持平,20号胶库存续增。 总结:上年度国内外主产区天胶产量受气候、疫情影响有限,原料产出平稳,下游国内受疫情影响需求下滑。本年度,疫情影响消退,稳增长提振商品需求,上半年重卡销售数据向好。新胶方面,主产区陆续开割,前期产出有限,但供应量预计将逐步增加。全乳胶轮储消息暂未落地,国内汽车消费刺激政策密集出台,橡胶期货近一个月来低位偏强震荡。基本面向好,但供需矛盾不突出,建议观望。 策略观点 建议关注基本面改善带来的中期做多机会。 风险提示 关注产区天气,病虫害风险,以及出口国政策变化。 |