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股市如期调整，做好风格大切换的准备！

2024-3-28 20:09

前期我的文章《股指可能迎来年内的首次调整》提到

1:从沪深300期权的波动率指数来看，目前也是在低位，不排除波动率将会攀升，波动率往往跟标的是反向的；IF(沪深300股指期货)上方到达了F3=3603/COP=3598的汇聚压力，宣告这波反弹暂时告一段落，极大可能迎来年内的首次调整；

2:行业红利第一的煤炭估值相对较高，上方空间已经不大了，不排除年内出现回落。而这种回落将会带来一波风格切换；

实际走势方面,各大股指如期回落，尤其是煤炭大幅调整；

所以维持前期的观点不变：

1:股指期货及股市，则当前来说，股指回落，红利大回撤，但是股指后期还将继续攀升，则前期没有反弹的中小盘（如昨夜提到的医用导管龙头）+优质大盘股与龙头可能要迎来反弹；所以要做好风格大切换的准备！

2：基本面：本月底公布本月的PMI，大概率高于前期；但整体上PMI低于50的荣枯线之下，PPI依然在衰退后的缓慢复苏中，所以，后期股指的反弹力度将弱于年初的这波反弹；重点关注4月的国家会议，会根据一季度的数据对年内定基调；

3:行业层面，年内银行压力巨大，尤其是净息差，而且跟央行的MLF（股民叫麻辣粉)相比，还欠25BP的空间，所以年内银行降准估计是时间问题，尤其是4月国家会议之后，大概率在“保楼政策”效果不明显的背景下，可能会出台更多有利地产的政策，因为在中国救急楼市比救急股市更重要（原因：中国人的资产，不动产远大于股市资产，跟发达国家有点区别）

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