[期权] 期权策略术语

交易家实盘认证 发表于 2021-5-17 20:55:42 | 显示全部楼层

保护性看跌期权组合，Protective Put，是指买入合约标的，同时买入相应数量看跌期权的组合。这是最简单容易理解的对冲策略。

备兑看涨期权组合，Covered Call，是指买入合约标的，同时卖出相应数量的看涨期权的组合。

蝶式价差策略，Butterfly Spread，是指买出（卖出）一个单位较低行权价格的看涨期权和一个单位较高行权价格的看涨期权，同时卖出（买入）两个单位行权价格居于二者中间的看涨期权的组合；或者买入（卖出）一个单位较低行权价格的看跌期权和一个单位较高行权价格的看跌期权，同时卖出（买入）两个单位行权价格居于二者中间的看跌期权的组合。蝶式价差策略可以看做由牛市价差策略和熊市价差策略所构成的交易策略。

Delta中性策略，是指维持整个期权投资组合的Delta值为零的交易策略，该投资组合的市场价格不因合约标的价格的变动而变动。

反转组合，Reversals，是指卖空合约标的，买入看涨期权，同时卖出数量相等、行权价格相同、到期日相同的看跌期权的组合。

跨式组合，Straddle，是指买入看涨期权，同时买入数量相等、行权几个相同、到期日相同的看跌期权的组合；或者卖出看涨期权，同时卖出数量相等、行权价格相同、到期日相同的看跌期权的组合。

宽跨式组合，Strangle，是指买入看涨期权，同时买入数量相等、行权价格较低、到期日相同的看跌期权的组合；或者卖出看涨期权，同时卖出数量相等、行权价格较低、到期日相同的看跌期权的组合。

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