[股市] 什么样的股叫白马股?

小师妹金融从业实盘认证 发表于 2022-3-30 11:20:40 | 显示全部楼层

这几年A股市场流行着独有的一些概念，白马股就是其中之一，但在比较成熟的金融投资市场，如美股，其实并没有白马股这一概念。
那么，什么杨的股票才算是白马股呢？

什么样的股叫白马股?

在搞清楚这个概念之前，我们先来了解一下跟它与之相对应的“黑马股”

“黑马”这个词语起初并不是股市的术语，它是指在赛马场上本来不被看好的马匹，却能在比赛中让绝大多数人跌破眼镜，成为出乎意料的获胜者。顾名思义，黑马股就是指投资者本来不看好，却能够异军突起，短期大幅上涨的股票。它们上涨的内在逻辑往往是投资者不可能提前判断出的内部消息，这是未知的。简单点来说就是：突然杀出来给你个惊喜，是逆袭的草根、是翻身的学渣，是一夜之间蹦出来的土豪。

而白马股，与之恰恰相反，是做事明明白白、赚钱堂堂正正的上市公司。因为其有公开的业绩信息（主要通过财报的数据），投资者可以依此判断投资价值，是通过已知的信息去决定，故投资风险较低。

投资是一件需要长期盈利的事，白马股的增长持续稳定，可以长期给投资者带来盈利。这就是为什么很多机构看好并长期持有他们的原因。

另外，随着A股越来越来市场化，白马股的投资价值也会更加被重视。国内把“北上资金”也称之为聪明的资金，北上资金，就偏爱白马股，因为在成熟的金融市场，资金投资的逻辑就是依靠净资产收益率和现金流。

白马股的定义并无统一标准，业内公认的白马股，在财务报表上至少满足以下6个条件：
1）每股收益大于0.5元
2）净资产收益率大于10%
3）市盈率小于40
4）上一年度每股净资产大于3元
5）营业总收入复合年增长率(年度)大于20%
6）归母净利润复合年增长率(年度)大于30%

我们建议再给5个标准，进一步筛选，这5个标准分别是：
（1）增长持续稳定。白马股的基本概念之一，就是长期绩优。这意味着我们要选长期稳定良好的业绩，不能像一些强周期性行业，如能源类产业，行业优势期时，疯狂上涨，傲视群雄；低谷期时，萎靡不振，甚至持续下跌。
（2）ROE（净资产增长率）超过行业平均水准。巴菲特用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性。ROE可以衡量公司对股东投入资本的利用效率，通俗点说，就是判断公司用钱生钱的能力怎么样。
（3）值得投资的白马股要有高分红率。每股分红率对于成熟的上市公司来说，是必不可少的。一方面对于长期投资来说，持续不断的分红回报是必不可少的一环。另一方面，它能让投资者冷静面对市场的波动和风险，更坚定的持有股票。
（4）公司要有充足的现金流。充足的现金流不仅能为公司提供更多的投资机会，同时在风险来临时，还能帮公司提供抵御风险的有效壁垒。巴菲特曾经说过，充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候买到价廉物美的好东西。
（5）最好是一个行业的龙头。行业龙头能获得更高的溢价，从而有更多的利润，所以作为行业龙头的白马股，投资价值是更高的。

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