先上一张图：中信多空CTA配置指数 (CICSF034.WI)图中蓝色曲线，与沪深300指数（000300.SH）途中黄色曲线，2013年至今的累计收益
整体上收益远远跑赢沪深300，并且整体波动稳健；正是CTA策略与其他策略的显著弱相关，叠加稳健的业绩表现，CTA逐渐成为各类FOF以及高净值客户资产配置方案中必不可少的一环
什么是CTA策略？
CTA策略（Commodity Trading Advisor），全称为商品交易顾问策略，又称管理期货策略，简单理解——CTA策略是指投资于期货市场的策略。
为什么期货CTA策略这么牛，能稳稳的跑赢沪深300，并且回撤很小？
这就跟期货市场的游戏规则有关：
从操作上讲，期货与股票的不同点在于，股票投资者可以根据价值分析长期持有一支股票，长时可以达到2-10年甚至更久，而期货交易很少有持有同一期货合约超过3个月的，由于上述交易制度以及交易品种的区别，CTA策略与主流的股票多头策略、 宏观策略等的相关性较低，叠加其“危机Alpha”属性，CTA策略逐渐成为资产配置组合中需重点关注的一项。大多数股票投资者的专业知识很差，在进行期货交易前必须具备一定的专业知识和操作技巧。但是这种专业性不是短时间就可以建立起来的，因此逐渐产生了CTA。CTA的发展不仅为个人投资者减少期货投资风险提供了途径，而且也成为银行、对冲基金、共同基金及 养老保险等机构投资者分散风险、扩展投资组合有效边界的工具。 追求绝对收益且与其他策略相关性较低，被称为“危机Alpha”的策略——CTA策略。
管理期货策略下分有7个子策略：主观趋势、主观套利、主观日内、系统趋势、系统套利、系统高频和管理期货复合策略。CAT策略可以分为主观CTA和量化CTA，商品CTA、股指CTA以及复合CTA策略；从交易策略维度分为：趋势策略、套利策略。
趋势交易策略是目前CTA基金运用最广泛的一种交易策略。趋势交易CTA基金通过运用大量不同的指标去除市场噪音并寻找当前的市场趋势，然后建立头寸；他们从市场趋势的持续发展中基金运用较多的指标。趋势交易CTA基金根据时间周期的不同，又可分为短线交易者、中线交易者和长线交易者。反趋势交易CTA基金通常运用头肩形态、突破形态、交易量等反转指标来发现趋势的转折信号，然后建立头寸。不论是趋势交易还是反趋势交易，CTA基金都非常重视资产的风险管理。
特别是在股票市场处于熊市的状态下，投资者就可以通过在资产组合中加入CTA基金、对冲基金等非主流投资工具不但可以使其资产防御风险，还能提高收益；
根据JP Morgan的报告，在传统的股票和债券投资组合中加入15％或更多的CTA基金可以显著降低投资组合的风险和提高投资组合的收益。
从美国市场的经验看，CTA与期货市场上的个人投资者相比具有三大优势： 1.CTA都具有明确的长期一致的投资策略，以及 资金管理和风险控制体系。 2.CTA会持续不断地监控市场，分析市场的价格变化所带来的风险与机会，从而在相对恰当的时机投资或减少风险头寸。 3.CTA有着严格的交易纪律，可以避免投资者心理波动对交易策略效果的影响。因此自1980年以来，巴克莱集团统计的CTA管理资金增长了20倍以上。 | 
