年内第二重要宏观来袭

2024年内，主要宏观层面无非围绕两点

1：站在国内角度，以地产为主的去库“政策面”；

我们在3月多次提到：重点关注4月的国家会议，重点行业为“房地产”，并且我们在3月提示了抄底建材相关的大宗商品，如，螺纹钢，玻璃；

实际走势来看，步入4月，螺纹钢，玻璃，PVC等建材有关的大宗商品一路走高，随后在A股市场，申万行业：房地产开发（801181.SI）也随之一路走高到５月底；

这就是我经常提到的：炒股及投资，最主要是跟着国家的政策走，而非炒概念炒低价的实际展现；当前而言，我们提示了螺纹钢抄底的第一目标到达的建议，随后螺纹钢及A股申万房地产指数也随之回落；

2：站在全球角度，以美联储为代表的“预降息”；

进入6月，也迎来了美联储每年的关键月之一，即将到来的6月利率会议（6月13日凌晨）是接下来的重点；在此之前，有两个数据可以参考，一个是以“非农”为代表的就业数据，一个是以美联储所关注的核心PCE为主的通胀数据；

前者来看，5月非农超预期录得27.2万人，高于预期的18.5万人，大幅度好于预期，也正因为这样，上周五黄金白银大幅度下跌，白银跌超6%。当然，站在金银的角度，除了美国5月非农大幅好于预期外，另一方面是中国央行5月黄金储备维持不变，对市场情绪构成明显打击，毕竟在过去两年金价表现强势的支撑因素之一便是央行购金；

从老美这次的非农数据来看，意味着美联储短期内降息的必要性较低，即将到来的6月利率会议可能表态鹰派，美联储利率决议保持不变的可能性较高；但是，老美的居民部门调查得到的失业率回升至22年1月以来的最高，说明就业市场供给和需求均在走弱。

目前看，9月首次降息概率从60%下降至5２%，年内累计降息幅度持平于36bp；

另外，我们在年内培训《宏观择时》的时候提到，美国跟我国的区别是：按照国民经济划分，老美市场重点关注服务业，而非像我国一样重点关注制造业；

美国ISM服务业PMI从4月的49.4大幅回升至53.8，高于预期且新订单明显改善，显示服务业韧性仍然较强。我们需要进一步关注关注美国5月CPI（6月12日），除非像5月的非农一样大幅超预期，不然也不太会有很大的变动；

整体而言，6月美联储利率保持不变的可能性很大，金融市场而言，衍生品市场我们前期提到，卖出黄金Call期权，目前来看，也算是躺赢了，坐收权利金(收房租)；而重点可能是在美元指数，美元指数当前到达了时间拐点，我们等待5月的CPI公布之后再对美元指数进行跟踪和展望；

抄底建材这波思路确实很牛，技术面帝法上，像螺纹钢和玻璃也是表现的相当完美；这方面的综合能力，跟王总值得好好学习！

王总的宏观能力与技术能力总是杠杠的。综合能力，跟王总值得好好学习！

跟着王总好好学习，感谢

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