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市场中的大佬们为银行、机构投资者和对冲基金。他们拥有最好的专业员工、提供最好的培训，并使用复杂的算法和计算机辅助分析。面对这些专业的金融机构和交易人，规模较小的操盘手（即“散户”）如何才能够击败市场并利用日内交易赚钱呢？
机构和银行做着无效率交易
金融市场已发展到基于实用目的而促进商品、货币和其他资产的兑换，因此许多交易的发生不以直接赚取利润为目的。例如，外汇市场的发展是因为不同的国家需要交易商品和服务，而期货市场的发展则是因为波动的大宗商品市场需要价格保持稳定。这类交易的参与者对是否能获得最好的价格不关心，因此他们所做的交易就为无效率的交易。
旅行时兑换货币就是一种交易行为
一个很简单的例子就是：游览外国时兑换货币。如某人去使用不同货币的国家度假，他们通常会使用本地的兑换店以兑换货币–这是最原始的交易形式。这些兑换店通常提供不划算的汇率；但是，即使以通胀的汇率兑换货币,大多数人都不在乎。他们只是想享受假期，需要方便地获得当地货币 – 这使得兑换店成为了一个非常有利可图的业务，因为客户不在乎他们得到的汇率。这种交易不仅仅发生于以上情况中 – 公司和银行等实体均参与了基于实用目的的交易 – 例如，从另一个国家买入材料。交易的金额可能是巨大的，正因如此，市场价格波动，为投机操盘手获利创造了机会。
考虑以下无效率交易的例子：
交易是“实体经济”的一部分
在外汇市场，交易是开展业务的需要。拥有账户的操盘手不一定需要开展业务，因此能够对汇率的波动按最利己的方式加以利用。例如，如一家欧洲公司从美国购买产品，他们就必须将欧元兑换为美元。当许多公司兑换大量的货币时，同样规模的美元需求会改变汇率。这些公司并不关心购买外汇所带来的潜在收益或损失，或分析交易是否适合在此时进行。他们的外汇交易行为仅仅是为了开展工作而已。
基于公司原因的交易
在很多情况下，交易均是基于公司目的进行。例如，如一家投资基金的经理听到关于某公司的一些负面传闻，他们可能会卖出他们基金持有的股票。即使他们个人认为传闻很可能不是真的，但是若传闻变真的可能性哪怕只有一点点，而他们又未采取行动的话，他们可能会失去工作。拥有自己账户的操盘手就可以免受这些利益冲突的约束。
基于政治原因的交易
独立的操盘手可以在经济动荡期间寻求交易机会，因为价格波动可能会发生，造成市场发生大规模波动。
在经济动荡时期，债券收益率和股票、货币等其他市场会变得不稳定。投资者也在寻找避风港货币，如日元或瑞士法郎，造成进一步的价格波动，使得某些国家的价格过于昂贵而无法与之开展业务。央行或国营单位会买入资本以稳定市场，造成这些市场中的价格大规模波动。
基于情绪目的的交易
当新闻和报道引发情绪反应时，市场和新闻进入恶性循环，造成市场中出现不稳定的交易和高波动性。
新闻和报道经常引发操盘手的非理性和情绪反应，从而改变整体市场情绪和造成价格大规模波动。随后，市场情绪又被媒体报道，引发进一步的情绪交易，反过来又引发媒体更多的新闻报道–市场和新闻进入恶性循环，造成市场中出现不稳定的交易和高波动性。
投机交易
由于上述情况，操盘手可利用市场中的无效率交易（并非以盈利为目的的交易）创造可观的利润。因此，金融市场中许多交易的进行均基于投机原因，操盘手不仅力图利用市场的无效率交易，还与其他全力获利的投机操盘手竞争。从本质上说，投机操盘手就视彼此为竞争对手进行交易。因此，如操盘手能够预测其他投机操盘手在特定的情况下会如何行事，他们就能将知识运用至交易策略中，从中获益。通常，这条原则在技术面分析中作用显著。在分析中，操盘手会追踪某些指标，不仅是因为他们从根本上相信指标，还因为他们认为所有其他操盘手在交易时也会对此予以考虑。因此，投机操盘手的赚钱方式不仅仅是利用无效率交易，还有在竞争中先人一步。
规模大小是关键–您的投资组合规模越小，资产的预期价格就越好。
我们从以上可知：市场操盘手进行允许他人获利的交易的原因多种多样。但是，虽然这解释了交易为什么可以盈利，却还未说明为什么规模较小的操盘手能与规模较大的机构竞争。毕竟，这些公司有优势获得更好的价格，因为他们有训练有素的大型团队，以及利用复杂的分析和电脑能力。事实证明，虽然这些优势真实存在，但这些公司最大的劣势是他们交易的相应数量。这是因为，市场中的无效率交易在数量上是有限的，且规模不同。一旦该数量的交易完成–如无效率交易完成–无效率交易就会消失。
这如何体现在实践中？
股票的报价通常不同；出售股票的实体会报出他们希望的价格。但是，在价格层面来说，出售的股票数量有限–一旦卖出，如您想购买更多股票，则需要以更高的价格买入。规模大的投资单位如银行或基金通常处理数十亿美元，这意味着这些机构的投资量大并会发现很难以报价填写订单（报价低的股票数额有限）。而交易较小头寸的操盘手就不太可能具有此劣势。如您是规模较小的操盘手，并在市场中发现了交易机会，您交易的数量是永远不可能会抵消这些无效率交易的情况，也不可能扭转局面导致不利于您。但是，如您是一家处理巨额款项的较大机构，不仅市场无效率规模太小，以至于您无法投入较大比例的资金，而且您交易的数量实际上会使市场价格波动，可能会导致您日后遭遇损失。
考虑以下例子：
下表显示了股票如何能以不同的价格报价，以及在不同价格中的数量。在这里，价格全部用欧元表示–实际上，价格水平不止这些。如您只想买入价值 10,000 欧元的股票，您能以每股 20 欧元的报价填写订单。从上表可知，按此价格，目前市场上只有总价值 20,000 欧元的股票。但是，如您想买入价值 100,000 欧元的股票，也就是超过了此价格目前的 20,000 欧元，那么您必须买入不同价值的股票。
您必须买入：
1,000 股，每股 20 欧元
2,000 股，每股 21 欧元，
500 股，每股 22 欧元和
1,174 股，每股 23 欧元
平均价格为 21.45 欧元–根据分析，此价格太贵了。
规模太大的机构无法进行获利交易的问题是真实存在的 - 他们没有可能击败市场。交易中，规模大小是关键；如您投资组合的规模较小，就更容易利用市场无效率交易，最终获得较好的交易回报。这就让您抵消了机构操盘手所享有的优势，因为他们面临着为大规模的投资组合寻找有利可图交易的挑战。
结语
现在我们了解到了大部分的交易均基于非利润原因进行，投机操盘手可利用这些无效率交易。投机操盘手还可以利用其他的投机操盘手，即预测他们的策略并先人一步。除此之外，我们还了解到，作为规模较小的操盘手，您可利用交易数量较小的优势，也就是说您更有可能获得希望的价格。鉴于以上因素，您有可能成为一名可以击败市场的成功操盘手。当然，这还需要坚实的策略、良好的资金管理和自控行为。
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