24KRMB实战交流社区
有效利用业余时间-你的传说从这里开始
有效利用业余时间-你的传说从这里开始
| 走势评级：郑棉主力增仓上涨突破17000关口 7月11日，郑棉增仓大涨，主力9月合约当日收盘上涨2.61%，突破17000一线关口。市场传言产业上有企业近日盘新疆棉花库存，库存减少引发市场对现货资源紧张的担忧。虽然后续有辟谣，但实际上，近期新疆棉花现货基差报价坚挺、棉企挺价意愿较强以及郑棉注册仓单的快速减少都显示出现货资源供应偏紧的状况。 高温天气对棉纺行业影响及近期行情分析展望 供应端：1、中国：新疆高温即将返场，目前疆棉正处于花铃期，持续高温天气或对棉花坐桃不利。2、美国：近期美棉主产区得州高温少雨，令干旱指数低位略有回升。而接下来1-2周，得州仍将处于高温少雨天气。后续旱情若持续回升，或给新棉生长带来压力，关注作物生长状况的变化，这对弃收率预估影响较大。 需求端：国内多地出台高温限电措施，目前下游纺织市场正处于淡季，内地纺企即期生产亏损扩大，中小纺企减停产的意愿本就有所提升，叠加高温限电的影响，开工率预计将继续下降，下游淡季负反馈效应有所增强。 行情展望：随着棉价的上涨，抛储的预期也将随之增强。 我们认为，综合考量国储库存不高、新棉上市抢收的预期也还存在，今年第一批抛储的量预计不大，要留足够的“子弹”给后期，我们预计第一批抛储50-80万吨左右的可能性较大，若政策公布，短期或有利空影响，但因为量不大且市场已有预期，利空影响预计有限。由于下年度疆棉减产抢收的预期较强，且下游纺织企业库存结构相对健康，下半年还有“金九银十”的纺织旺季可以期待，郑棉下方空间有限，下半年整体震荡向上的趋势预计还未结束，后续需关注政策、产地天气及下游订单情况。 风险提示:宏观金融动荡的风险、产业政策超预期的风险等。 |