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有效利用业余时间-你的传说从这里开始
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上一期实盘视频直播以及文章《全球宏观及大类资产展望231015期》提到，大宗商品而言唯独能源系，宁可利用反弹中期放空，不做这里的多；而其它大宗商品存在二次反弹的机会；只不过，这里存在反弹的差异，一些可能反弹较高，一些可能反弹没有力度，一些可能高位震荡； 截至发稿，市场走势完全跟我讲的一致。金融属性较强的黑色系，整体反弹较强；不过，本次反弹较强的品种，当前要注意落袋为安为主；
上图为螺纹钢指数，在我们提到的F5=3572处，如期出现中期的二次反弹，不过短期而言，这里价格有所超买，上方的压力是在前期的COP=3880，以及新形成的攀升目标COP=3874；在此，可以继续反弹做空；中期而言，经济宏观层面，并没有实质性的反弹，下行压力依然较大，尤其是由于外围经济的下行背景下，外需很差，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固；所以螺纹钢中期继续看宽幅震荡即可；其它黑色系同理；
全球第二大能源期货，我国散户期民最爱的能源期货，燃油期货方面，如上图所示，下跌到COP=3246后同样出现了反弹，但是我们并没有在此建议做多，而是我们需要关注上方的压力，继续利用反弹空为主的思路，目前上方的压力是在F3=3342/以及叠加压力F5=3416/F3=3414； 另外，我们需要注意的是：如果能源系这里再度下行，不排除带动整个大宗商品出现回落，所以，前期我们提到除去能源外，大宗商品可能存在二次反弹的机会，反是做多的，当前要注意落袋为安为主； 近期，巴以冲突带来的原油市场风险溢价有所消退，国际油价已连续两周下跌。俄罗斯和沙特11月5日相继表示，2023年年底前将继续按计划自愿削减石油供应。 听上去好像是利多，毕竟供应端减少了，但是我在去年至今年多次提到这是利空，而非利多；原因在于本质上上减产的原因是处于全球经济放缓的背景下，原油全球需求疲软； 并且在我们上一期《全球宏观及大类资产展望231015期》提到，大宗商品而言维度能源系，宁可利用反弹中期放空而不做这里的多； 11月2日，美联储公布11月议息会议结果，维持联邦基金利率5.25%-5.5%不变，这是继今年9月后，美联储连续第二次暂停加息。我们预计，随着原油的回落，老美的通胀被动下行，12月份美联储将再次暂停加息的可能性非常大。 但是，目前不宜过度交易老美本轮加息周期已经结束，需警惕加息预期再度抬头的风险。在强美元及高利率的约束下，港股短期仍可能承压，A股北向资金也不太可能出现持续性的流入； 并且，不要忘记我经常提到的那句：觉得美联储会很快降息的都是做梦，在美国通胀没有出现实质性回落之前，美联储不太可能立马降息；而美国的通胀更是不太可能立马出现回落，我们拉长时间来看，通胀是顽固的，不太可能短期内就会立马回落，比如：70年代滞胀期，高通胀持续超过了10年。所以，本次美国的通胀，大概率是其持续时间可能会比预期更长，所以对于美联储而言“道阻且长”，就像美联储的规划那样：通胀将长期处于高位，治理通胀也将需要很长的时间。 所以，我们前期的观点保存不变，2023年Q4是美联储暂停加息的周期，但不等于降息很快就来，更不等于美国放松收紧货币的格调，降息最快也要等到2024年一季度末二季度。 |
