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2024年度机械设备策略观点

2023-11-21 08:39 |原作者: 邱世梁|来自: 浙商证券

摘要: 2023年,我们提出“周期和成长共舞”。周期板块的船舶、工程机械、通用设备3大指数分别上涨13%,5%,6%,成长板块的机器人、半导体设备2大指数分别上涨26%、6%。人形机器人等代表未来方向的主题性投资活跃。预计2024 ...
2023年,我们提出“周期和成长共舞”。周期板块的船舶、工程机械、通用设备3大指数分别上涨13%,5%,6%,成长板块的机器人半导体设备2大指数分别上涨26%、6%。人形机器人等代表未来方向的主题性投资活跃。

预计2024年成长引领、周期复苏。
人形机器人、半导体设备等成长板块继续引领市场,船舶、工业气体、通用设备(工控、机床刀具)、 3C设备等周期性板块逐步复苏。

成长篇:人形机器人、半导体设备
1、人形机器人:预计2024年为量产元年,聚焦关键的一级、二级供应商
2、半导体设备:周期复苏、自主可控,看好资本开支、国产化率迎双提升

周期篇:船舶、工业气体、通用设备、3C设备
1、船舶:景气上行持续
2、工业气体:景气复苏,整合提速
3、通用设备(工控、机床刀具):看好制造业复苏、国产替代、新技术应用
4、 3C设备:消费电子大趋势——折叠屏、钛合金、3D打印等

价值篇:工程机械、检测检验、光伏设备、电设备
1、工程机械:行业筑底,期待海外拓展、内需改善及更新周期启动
2、检测检验:综合性检测龙头优势凸显,聚焦结构性高景气赛道
3、光伏设备:聚焦新技术、新转型的光伏设备龙头
4、锂电设备:分化延续,精选个股

大盘价值:北方华创、杭氧股份、中国船舶、汇川技术、三花智控、鸣志电器、恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、华测检测、晶盛机电、精测电子、微导纳米

小而美:罗博特科、上海沿浦、奥来德、华培动力、华特气体、和远气体、亚星锚链、中际联合、铂力特、东睦股份

成立关键假设
政策继续加大对新兴科技产业的支持。
国内稳增长政策顺利执行,宏观经济景气复苏。
周期性子行业景气周期规律与历史统计均值不出现较大偏离。

成立最大软肋
宏观经济下行导致行业增速低于预期。
政策发生调整,执行力度不及预期,影响行业下游需求和企业经营成本。
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