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2024年度机械设备策略观点

2023-11-21 08:39| 发布者: 交易家| 查看: 106| 评论: 0|原作者: 邱世梁|来自: 浙商证券

摘要: 2023年，我们提出“周期和成长共舞”。周期板块的船舶、工程机械、通用设备3大指数分别上涨13%，5%，6%，成长板块的机器人、半导体设备2大指数分别上涨26%、6%。人形机器人等代表未来方向的主题性投资活跃。预计2024 ...

2023年，我们提出“周期和成长共舞”。周期板块的船舶、工程机械、通用设备3大指数分别上涨13%，5%，6%，成长板块的机器人、半导体设备2大指数分别上涨26%、6%。人形机器人等代表未来方向的主题性投资活跃。

预计2024年成长引领、周期复苏。

人形机器人、半导体设备等成长板块继续引领市场，船舶、工业气体、通用设备（工控、机床刀具）、 3C设备等周期性板块逐步复苏。

成长篇：人形机器人、半导体设备

1、人形机器人：预计2024年为量产元年，聚焦关键的一级、二级供应商

2、半导体设备：周期复苏、自主可控，看好资本开支、国产化率迎双提升

周期篇：船舶、工业气体、通用设备、3C设备

1、船舶：景气上行持续

2、工业气体：景气复苏，整合提速

3、通用设备（工控、机床刀具）：看好制造业复苏、国产替代、新技术应用

4、 3C设备：消费电子大趋势——折叠屏、钛合金、3D打印等

价值篇：工程机械、检测检验、光伏设备、锂电设备

1、工程机械：行业筑底，期待海外拓展、内需改善及更新周期启动

2、检测检验：综合性检测龙头优势凸显，聚焦结构性高景气赛道

3、光伏设备：聚焦新技术、新转型的光伏设备龙头

4、锂电设备：分化延续，精选个股

大盘价值：北方华创、杭氧股份、中国船舶、汇川技术、三花智控、鸣志电器、恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、华测检测、晶盛机电、精测电子、微导纳米

小而美：罗博特科、上海沿浦、奥来德、华培动力、华特气体、和远气体、亚星锚链、中际联合、铂力特、东睦股份

成立关键假设：

政策继续加大对新兴科技产业的支持。

国内稳增长政策顺利执行，宏观经济景气复苏。

周期性子行业景气周期规律与历史统计均值不出现较大偏离。

成立最大软肋：

宏观经济下行导致行业增速低于预期。

政策发生调整，执行力度不及预期，影响行业下游需求和企业经营成本。

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